ارزش خالص دارایی ها NAV

کانال تلگرام سیگنال (پیشنهاد) خرید و فروش:

telegram.me/stockexchanges

ارزش خالص دارایی ها (NAV)

 

ارزش سهام بر مبنای خالص ارزش دارایی ها ( NET Asset Value ) معمولا برای شرکت های سرمایه گذاری مورد استفاده قرار میگیرد.
ارزش خالص دارایی ها یا NAV یک شرکت سرمایه گذاری با ویژگی های یک صندوق سرمایه گذاری مشترک ، حاصل تفاوت کل دارایی ها منهای کل بدهی های آن تقسیم بر تعداد سهام شرکت است .

 

در ارزشیابی شرکت ها ، NAV را از طریق تفاوت ارزش دفتری دارایی ها و بدهی ها محاسبه می کنند و در صندوق های سرمایه گذاری مشترک ، NAV را از طریق کسر بدهی صندوق از ارزش روز کل پرتفوی و در شرکت های سرمایه گذاری از طریق کسر بدهی های شرکت از مجموع ارزش روز کل رتفوی شرکت به علاوه ارزش دفتری دارایی های دیگر به دست می آورند.

 

 

لازم به ذکر است به دلیل برخی مشکلات ساختاری در شرکت های سرمایه گذاری بورس اوراق بهادار باعث می شود که نتوانیم NAV شرکت را دقیق محاسبه کنیم که به شرح زیر می باشند :
۱ – اکثر شرکت های سرمایه گذاری بورسی کشور فعالیتی ترکیبی دارند یعنی علاوه بر مدیریت سرمایه گذاری در اوراق بهادار اقدام به کنترل و مدیریت دیگر شرکتها ( هلدینگ ) نیز می نمایند. عملیات هلدینگی موجب پیچیدگی و ابهام در محاسبه NAV هر سهم می گردد.
۲ – اکثریت شرکت های سرمایه گذاری بورسی ، دارای پرتفوی غیر بورسی نیز می باشند. قیمت گذاری شرکت های غیر بورسی که غالبا حجم عظیمی از سرمایه گذاری ها را تشکیل می دهد نیز با دشواری ها و ابهام های متعددی رو به روست ، به نحوی که با اطلاعات یکسان ، دو تحلیگر مالی NAV های کاملا متفاوتی را استخراج می کنند. فقدان گزارش ها EPS و نوع فعالیت چنین شرکت هایی در برخی موارد به تنوع محاسبات دامن می زند.
۳ – در مفهوم محاسبه NAV هر سهم فرض بر آن بوده است که شرکت سرمایه گذاری به جز پرتفوی سرمایه گذاری خود دارایی های با اهمیتی نداشته باشد. در حالی که دارایی های بسیاری از شرکتهای سرمایه گذاری بورسی حاوی حجم بالایی از اموال و دارایی های غیر سرمایه گذاری است که محاسبه NAV هر سهم را مخدوش می سازد.
۴ – برخی از شرکتهای سرمایه گذاری بورسی موجود علاوه بر فعالیت های سرمایه گذاری در گیر فعالیت های تولیدی و خدماتی هستند. مسلما محاسبه NAV هر سهم چنین شرکت هایی فاقد محتوای علمی و عملی است.

منبع: ecoSahm.com

نمودارها

^{کانال تلگرام خرید و فروش سهام و توضیحاتی پیرامون روند آنها:}

^{telegram.me/stockexchanges}

^{انواع نمودارها}

^{نمودار شمعی}

^{پیوت مینور و ماژور}

تحلیل بنیادی

کانال تلگرام بورس:

telegram.me/stockexchanges

تحلیل بنیادی 

بررسی علمی درباره عوامل اساسی تعیین کننده ارزش سهام را تجزیه و تحلیل بنیادی می نامند. تحلیل گر بنیادی به بررسی دارایی ها، بدهی ها، فروش، ساختار بدهی، درآمد، محصول، سهم بازار، ارزیابی مدیریت بنگاه و مقایسه آن با سایر شرکت های مشابه می پردازد و در نهایت ارزش واقعی سهام را تخمین می زند. در این نوع تحلیل از اطلاعات وسیعی مانند اطلاعات درون شرکت ( EPS، نسبت های مالی، میزان استفاده از ظرفیت، طرحهای توسعه، دریافتیهای احتمالی شرکت بابت مابه التفاوت، سوبسیدها و ....) و اطلاعات برون شرکتی( صادرات و واردات کالاها، تعر فههای گمرکی، نرخ سود بانکی، تورم، نرخ ارز، رشد اقتصادی، تحولات سیاسی، قیمت نفت، درآمدهای ارزی و ...)استفاده می شود. نخستین مسئله ای که هر سرمایه گذار در تحلیل بنیادی باید حل کند، انتخاب صنعت است. اگر در بحران اقتصادی باشیم و میزان بیکاری نیز زیاد باشد و تمام سعی مردم تنها پرداخت بده یهای شان باشد، احتمالاً صنایعی از قبیل صنایع غذایی، نفت و خرده فروشی مورد توجه قرار می گیرد. و هرگاه که اوضاع اقتصادی کشور رونق داشته و نرخ بیکاری کاهش یابد، صنایعی نظیر فن آوری که بر اوضاع کشور تأثی رگذار هستند، برای سرمایه گذاری بررسی  میشوند. 

پس از انتخاب نوع صنعت، باید  شرک تهایی را برای سرمایه گذاری انتخاب کرد که نسبت به رقبایشان سودآوری بیشتری دارند.

و....    

البته روش های دیگری مانند مد لهای اقتصاد سنجی مالی، مد لهای دینامیکی با محوریت شبکه های عصبی و نظریه شواب، مدل های نظری سقوط بازار سهام(نظریه رویدادهای ناگهانی)، شاخص های پیشرو، رو شهای پیشبینی نقاط برگشت، مدل های نوسان، تحلیل روانشناسی بازار، تحلیل زیرساختهای بازار به طور کامل در دو طبقه قرار نگرفتهاند و از جهتهایی شبه به تحلیل بنیادی و از نظرهایی در گستره رو شهای تکنیکی قرار میگیرند. 

 هریک از تحلیل های تکنیکی و بنیادی نقاط ضعف و قوت بسیاری دارند به طوری که میتوان گفت هیچ یک از آنها به تنهایی کاربرد ندارند بلکه مکمل یکدیگر هستند. سرمایه گذاران عموماً در تصمیم گیریهای کوتاه مدت و بلندمدت هر دو مورد را با هم تلفیق میکنند تا بتوانند به تصماتی بهینه دست یابند.